La Belle Victoire › Notions › Financement
Le taux nominal est le taux affiché, ce que l'emprunteur devra effectivement payer. Le taux réel retire l'effet de l'inflation : taux d'intérêt réel ≈ taux d'intérêt nominal − taux d'inflation.
Les prêteurs offrent d'autant plus de fonds que le taux d'intérêt est élevé (l'offre est croissante avec le taux, car il compense mieux leur renoncement à la dépense et le risque pris) → les emprunteurs demandent d'autant moins de fonds que le taux est élevé (la demande est décroissante, car un taux élevé rend le crédit plus coûteux) → l'intersection de ces deux courbes détermine le taux d'intérêt d'équilibre, qui égalise la quantité de fonds offerte et demandée.
L'État, en déficit budgétaire, doit emprunter pour financer l'écart entre ses dépenses et ses recettes → il se présente comme emprunteur supplémentaire sur le marché des fonds prêtables → la demande de fonds prêtables augmente → le taux d'intérêt d'équilibre augmente → le crédit devient plus coûteux pour les entreprises et les ménages → l'investissement privé diminue (éviction), ce qui peut réduire la demande privée et freiner l'activité économique, limitant ainsi l'effet expansif espéré de la relance budgétaire.
Cette notion appartient au chapitre Comment les agents économiques se financent-ils ? du programme de Première.